Accueil Economie XTB : Chute massive des actions TECH, jusqu’à 90% à partir de...

XTB : Chute massive des actions TECH, jusqu’à 90% à partir de 2021, change la stratégie des investisseurs

213
0

L’indice composite Nasdaq, axé sur la technologie, est en baisse de 15,6 % depuis le début de l’année. En outre, l’indice a perdu environ 17 % par rapport aux sommets historiques atteints en novembre dernier, souligne Radu Puiu, analyste financier chez XTB Romania.

Les prix du traversent une séquence extrêmement volatile, atteignant récemment un sommet de 13 ans avant de chuter de plus de 27 % et de repasser sous le seuil psychologique des 100 dollars le baril.

D’autre part, les prix d’autres matières premières augmentent en raison de problèmes d’approvisionnement, la étant un producteur clé de blé, de palladium et d’aluminium.

Dans ce contexte, l’indice Nasdaq Composite, axé sur les technologies, est en baisse de 15,6 % depuis le début de l’année.

En outre, l’indice a perdu environ 17 % par rapport aux sommets historiques atteints en novembre dernier. Ainsi, de nombreuses actions ont perdu au moins les trois quarts de leur valeur boursière depuis qu’elles ont atteint des sommets à la fin de 2021, et certaines sociétés bien connues ont perdu 90 % ou plus.

D’autre part, Wall Street s’est montrée plus optimiste quant aux bénéfices des sociétés technologiques cette année, mais cela n’a pas beaucoup aidé à briser la chute des actions, les craintes d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale exerçant une pression sur l’approche des investisseurs.

Selon les données de Bloomberg, les analystes ont relevé de 2 % leurs estimations de croissance des bénéfices pour 2022 pour les sociétés technologiques de l’indice S&P 500 depuis le début de la saison des rapports de janvier.

Si la croissance des bénéfices de 13 % prévue pour le secteur technologique est supérieure au niveau de 9 % estimé pour le S&P 500, elle est éclipsée par l’expansion de l’année dernière et les prévisions pour des secteurs tels que la consommation discrétionnaire et l’énergie, qui devraient connaître une croissance de plus de 40 % en 2022. Cette situation est également accentuée par la hausse des taux à l’horizon. La hausse des taux d’intérêt réduit la valeur actuelle des bénéfices futurs des entreprises et de nombreux noms technologiques sont évalués sur la base des bénéfices attendus dans les années à venir.

La déconnexion entre la chute des cours boursiers et la hausse des bénéfices attendus indique un niveau élevé d’anxiété quant aux effets des hausses anticipées des taux d’intérêt de la Fed, combinés aux risques posés par la hausse de l’inflation et l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

Un scénario dans lequel l’inflation resterait supérieure à la moyenne pourrait exercer une pression supplémentaire sur les entreprises en croissance. L’accélération de l’inflation, l’augmentation de la croissance économique (nominale) et la hausse des taux d’intérêt créent un environnement qui tend à favoriser les valeurs de rendement.

Les investisseurs doivent se concentrer sur les perspectives à long terme : les entreprises sont confrontées à la nécessité d’investir dans les technologies qui leur permettent d’être compétitives et les consommateurs d’aujourd’hui sont mieux ancrés que jamais pour la consommation de biens et de services dans ce secteur. Ces entreprises offrent des perspectives de croissance à long terme avec des bilans généralement très solides. Les marges bénéficiaires sont également supérieures à celles du marché au sens large.

Lire aussi :  Les investisseurs craignent l'arrivée d'un "hiver des crypto-monnaies", la valeur du bitcoin étant inférieure de 50 % à son record.

L’inflation est un facteur compliqué. Les entreprises de logiciels et de services ont des coûts de personnel élevés, et la croissance des salaires continue de s’accélérer depuis plus d’un an. Les augmentations à deux chiffres sont également courantes dans les domaines spécialisés, et peuvent atteindre jusqu’à 25 %. La plupart des entreprises tentent de surmonter cette situation en augmentant les prix, mais des doutes subsistent quant à la capacité ou à la volonté des clients d’accepter des augmentations, car ils pourraient devenir plus réticents en raison de l’incertitude économique.

D’autre part, il convient de souligner qu’aucun secteur ne peut croître éternellement et qu’un épuisement des investisseurs peut se produire. Les bailleurs de fonds perdront confiance, les bénéfices seront battus en brèche et les valorisations des actions sembleront tout simplement trop élevées par rapport à la croissance, aux rendements absolus et aux valorisations d’autres secteurs.

En outre, les investisseurs ont eu tendance à acheter des sociétés dans d’autres secteurs, comme les valeurs cycliques ou défensives. Les sorties d’actions d’un secteur entraînent des corrections, puis accélèrent ce phénomène. Le volume de capitaux entrant dans d’autres secteurs fait grimper le prix des actions, ce qui affecte la performance relative du secteur technologique et entraîne une réorientation des autres investisseurs sur une base psychologique.

Toutefois, il convient de souligner que les entreprises ont émis peu d’avertissements négatifs ou de mises à jour à ce jour, et que la confiance dans les taux de croissance élevés des valeurs technologiques reste solide. Toutefois, même si les fondamentaux du secteur restent solides, cela ne signifie pas qu’il faille s’attendre à une reprise rapide ou soudaine.

Dans une perspective à long terme, ce secteur reste intéressant. Les gains d’investissement proviennent d’une croissance soutenue, et les entreprises technologiques continuent d’offrir certaines des meilleures perspectives. Il existe d’autres types de sociétés de croissance : les sociétés cycliques ou celles qui émergent lorsque les conditions macroéconomiques changent (comme la situation actuelle de la ), mais elles ont tendance à être temporaires par nature et il est probable que ces sociétés reviennent aux affaires habituelles dans un délai assez court. La technologie est l’un des rares domaines où l’on peut s’attendre à une croissance soutenue sur de longues périodes et à des taux bien supérieurs à ceux du PIB.

Lire aussi :  Virgin Galactic met en vente des billets pour des vols spatiaux. Combien coûte un voyage de 90 minutes ?

Il est peu probable que cela change, car les entreprises technologiques apportent des changements réels, substantiels et souvent majeurs, la réalité passant de processus locaux et physiques à des systèmes numériques basés sur le cloud. C’est ce qui se passe actuellement dans les pays les plus développés et les industries les plus avancées, mais la dynamique pourrait être maintenue car les pays moins développés doivent progressivement s’aligner.

En outre, les entreprises technologiques (pour la plupart) ont des modèles commerciaux très souples et évolutifs. En outre, les technologues (en particulier ceux qui travaillent dans le domaine des logiciels) sont capables de pénétrer des marchés totalement nouveaux. La nature illimitée des entreprises technologiques (bien que certaines choisissent naturellement de limiter les marchés finaux qu’elles ciblent) est une raison essentielle de croire que le rythme de croissance et d’expansion peut se poursuivre pendant de longues périodes, améliorant souvent les pires effets du cycle économique.

Bien que les craintes d’un changement radical de l’approche de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire aient été aggravées par l’incertitude géopolitique, entraînant des corrections du marché cette année, les données historiques suggèrent que le resserrement de la politique monétaire s’est souvent accompagné d’une solide performance des actions.

Selon une étude de la Deutsche Bank portant sur les 13 derniers cycles de hausse des taux d’intérêt depuis 1955, le S&P 500 a enregistré un rendement moyen de 7,7 % la première année où la Fed a relevé ses taux.

Une analyse de 12 cycles de hausse des taux effectuée par Truist Advisory Services a révélé que le S&P 500 a enregistré des rendements totaux à un taux annualisé moyen de 9,4 % au cours de ces cycles, avec des rendements positifs dans 11 de ces périodes.

En général, les actions ont augmenté pendant les périodes de hausse des taux d’intérêt, car ce scénario est normalement associé à une économie saine et à une hausse des bénéfices.

Toutefois, les hausses de taux ont eu tendance à affecter la performance des actions à court terme. Selon une analyse d’Evercore IS portant sur quatre cycles de hausses, le S&P 500 a chuté en moyenne de 4 % au cours du premier mois suivant le début du cycle, mais l’indice de référence est revenu en territoire positif de 3 % en moyenne six mois après la première hausse et de 5 % en moyenne 12 mois plus tard.

Article précédentAndreea Marin a la silhouette d’une adolescente à 47 ans. La star a abandonné un ingrédient et a perdu 7 kilos en un mois
Article suivantSamsung annonce le Galaxy A53 5G et le Galaxy A33 5G, des téléphones de milieu de gamme dotés de l’indice IP67 et de 5 ans de mises à jour de sécurité
Nouvelle journaliste chez The Inquirer, adepte des jeux vidéos, et de la pâtisserie dans la vie de tous les jours, je vous partage ici mes actualités que je juge importantes de relayer !