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Le baril de pétrole pourrait dépasser 125 dollars, tandis que les actions sont à leur plus bas niveau depuis des décennies. Quel État pourrait rééquilibrer le marché

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Les stocks mondiaux de pétrole sont à leur plus bas niveau depuis des décennies, signe que le marché est en surchauffe alors que l’économie mondiale se remet rapidement de la pandémie et que les principaux producteurs de pétrole refusent d’accélérer leur production.

En ce qui concerne les tensions en , des rapports récents montrent que, bien que Moscou ait annoncé un retrait partiel de ses troupes de la frontière ukrainienne, le secrétaire général de l’OTAN, Jens Stoltenberg, a déclaré mercredi que l’Alliance n’a pas constaté de désescalade et que la poursuit le renforcement de ses troupes dans la région.

Alors que Moscou a écarté l’hypothèse d’une invasion imminente, les dirigeants de l’OTAN et le président américain Joe Biden insistent sur le fait que le risque de reste élevé. Le risque d’une invasion à grande échelle a été quelque peu réduit, mais la situation est loin d’être calme.

Cependant, ce ne sont pas seulement les facteurs géopolitiques qui influencent le prix, mais aussi certains aspects des facteurs du marché eux-mêmes qui soutiennent le scénario d’un cher.

Le prix actuel de la matière première est beaucoup plus élevé que celui des contrats à terme avec livraison dans le futur, ce qui suggère que le niveau actuel de la demande n’est pas satisfait. Cela suggère que la demande se redresse et que nous sommes confrontés à des pénuries d’approvisionnement.

Les stocks mondiaux de pétrole sont à leur plus bas niveau depuis des décennies, signe que le marché est en surchauffe alors que l’économie mondiale se remet rapidement de la pandémie et que les principaux producteurs de pétrole refusent d’accélérer leur production.

Les stocks commerciaux détenus par les pays membres de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) ont totalisé 2,68 milliards de barils fin décembre 2021, contre 3,21 milliards en juillet 2020.

Depuis le pic atteint après la première vague d’infections en 2020, les stocks ont chuté au rythme le plus rapide depuis des décennies et ont terminé l’année dernière à leur plus bas niveau saisonnier depuis 2013.

Il n’existe aucun précédent d’une dépréciation aussi rapide des stocks au cours des dernières décennies, et l’Administration américaine d’information sur l’énergie (EIA) estime que les stocks ont continué à diminuer en janvier et février. C’est le signe d’une demande excessive et d’une offre insuffisante, ce qui exerce une pression continue à la hausse sur les prix.

Du côté de la demande, la croissance économique mondiale a été plus rapide que prévu, malgré des vagues d’infections répétées et des restrictions persistantes sur l’activité commerciale et le transport aérien international de passagers.

Les dépenses des entreprises restent concentrées sur les articles manufacturés, qui consomment beaucoup plus de pétrole pour la production et le transport, que les services, où les risques d’infection sont plus importants.

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L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a déclaré que les niveaux de consommation de pétrole pourraient augmenter plus que prévu et atteindre des niveaux records cette année, car les restrictions liées aux pandémies sont levées plus rapidement que prévu, la croissance économique mondiale s’accélère et la demande de voyages se renforce.

Dans son rapport mensuel sur les perspectives pétrolières, l’agence estime que la demande mondiale de pétrole augmentera de 3,2 millions de barils/jour cette année – soit 800 000 barils/jour de plus que la prévision précédente – pour atteindre 100,6 millions de barils/jour, retrouvant ainsi les sommets atteints avant la pandémie.

Du côté de l’offre, l’ et d’autres pays du groupe élargi de l’OPEP+ ont refusé d’augmenter leur production plus rapidement, malgré la pression des gouvernements des pays consommateurs.

Rejetant les appels à la relance de la production, l’organisation a invoqué à plusieurs reprises le risque de voir les prix chuter en raison du ralentissement de la croissance de la consommation provoqué par une nouvelle vague d’infections. Toutefois, malgré l’apparition de nouvelles vagues d’infection, le ralentissement de la consommation n’a pas été aussi marqué que prévu, laissant le marché sous-approvisionné, ce qui a fait grimper les prix.

Les membres de l’OPEP+ n’ont pas atteint leurs objectifs de production de 700 000 barils par jour en janvier, les leaders du groupe, l’Arabie saoudite et la Russie, étant également en dessous de leurs quotas, selon les données de S&P Global Platts. Et ce, malgré l’engagement pris d’augmenter progressivement la production.

En dehors du Moyen-Orient, de nombreux membres de l’OPEP+ en Afrique, en Amérique latine et en Eurasie éprouvent des difficultés à augmenter leur production en raison de problèmes liés aux unités de production.

Outre les problèmes auxquels sont confrontés les autres membres, l’Iran et le Venezuela font l’objet de sanctions imposées par les d’Amérique, ce qui exclut leur capacité à augmenter leur production et leurs exportations de l’équation.

Comme les pays de l’OPEP+, les producteurs de schiste américains ont résisté aux appels à l’augmentation de la production, utilisant le produit de la hausse des prix pour verser des dividendes plus élevés et procéder à des rachats d’actions.

Ce ne sont pas les seuls signes d’une éventuelle poursuite de la séquence haussière des prix du pétrole. Les flux de trésorerie continuent d’affluer dans les investissements en actions liés au pétrole, et les compagnies pétrolières internationales réalisent des bénéfices massifs.

Alors que l’inflation américaine atteint son plus haut niveau depuis des décennies, les analystes suggèrent que les actions énergétiques peuvent être des investissements intelligents.

À mesure que la consommation augmente, les capacités de production inutilisées diminuent, mais il existe d’autres indicateurs clés tels que l’investissement des gestionnaires de fonds dans les entreprises énergétiques.

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Dans ce contexte favorable, les grandes entreprises de ce secteur, telles que BP, Shell ou Total, ont enregistré leurs meilleurs résultats financiers ces derniers temps.

Cette hypothèse est également étayée par la performance des entreprises du secteur de l’énergie dans l’indice boursier S&P 500, qui marque une augmentation de plus de 50 % par rapport à la même période l’année dernière.

L’inflation, associée aux problèmes de la chaîne d’approvisionnement mondiale, fait non seulement grimper les prix du carburant à la pompe, mais augmente également le coût de l’extraction du pétrole, en particulier dans la zone de schiste des États-Unis. Les entreprises de services pétroliers ont déclaré qu’elles répercuteraient la hausse des coûts sur les producteurs.

Les estimations des grandes banques confirment le potentiel d’expansion de la croissance, J.P. Morgan a prévu ce mois-ci que le pétrole devrait dépasser 125 dollars le baril en raison du manque de capacités de production supplémentaires.

Ces facteurs, ainsi que la poursuite de la reprise mondiale après l’effondrement économique induit par la pandémie, montrent qu’il y a très peu de choses à faire pour interrompre la hausse continue des prix.

Un facteur qui pourrait inverser la hausse des prix serait une baisse de la demande en raison du prix très élevé des matières premières, ce qui explique que certains consommateurs se tournent vers d’autres sources d’énergie ou réduisent leur consommation.

La baisse continue des stocks de pétrole est clairement insoutenable et devra être stoppée dans un avenir proche par une augmentation plus rapide de la production, une modération du taux de croissance de la consommation, ou les deux.

Des augmentations plus rapides de la production pourraient provenir des producteurs américains de pétrole de schiste, des membres de l’OPEP+ au Moyen-Orient ou de l’assouplissement des sanctions américaines contre l’Iran et le Venezuela.

Le ralentissement de la croissance de la consommation pourrait provenir des effets de la hausse des prix du pétrole limitant la demande, d’un fort ralentissement du cycle économique, de l’impact de la hausse des taux d’intérêt américains ou d’un ralentissement en .

Aucun de ces scénarios ne serait optimal pour les décideurs politiques et les dirigeants de l’industrie pétrolière, mais au moins certains d’entre eux devraient se concrétiser pour stabiliser et reconstituer les niveaux de stocks.

Une solution rapide pour rééquilibrer le marché pourrait venir de l’Iran. Selon des responsables iraniens et américains, les pourparlers menés à Vienne pour relancer l’accord sur le nucléaire iranien sont sur le point d’aboutir, ce qui fait naître l’espoir que l’accord pourrait bientôt être rétabli. Dans ce contexte, le marché pétrolier pourrait bénéficier d’une offre supplémentaire de plus de 1,5 million de barils par jour.
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Nouvelle journaliste chez The Inquirer, adepte des jeux vidéos, et de la pâtisserie dans la vie de tous les jours, je vous partage ici mes actualités que je juge importantes de relayer !